Τι είναι η υποτίμηση και η ανατίμηση νομίσματος;
Η υποτίμηση και η επανεκτίμηση νομισμάτων αφορούν αντίθετες αλλαγές στο επίσημο νόμισμα μιας χώρας σε σύγκριση με άλλα νομίσματα. Η υποτίμηση είναι η σκόπιμη μείωση της συναλλαγματικής ισοτιμίας, ενώ η ανατίμηση είναι η σκόπιμη άνοδος της συναλλαγματικής ισοτιμίας.
Υποτίμηση νομίσματος
Η υποτίμηση ενός νομίσματος είναι σκόπιμη μείωση της επίσημης συναλλαγματικής ισοτιμίας μιας χώρας και καθορισμός ενός νέου σταθερού επιτοκίου σε σχέση με μια αναφορά ξένου νομίσματος, όπως το δολάριο ΗΠΑ. Δεν πρέπει να συγχέεται με την απόσβεση που είναι η μείωση της νομισματικής αξίας σε σύγκριση με άλλα βασικά σημεία αναφοράς του νομίσματος λόγω των δυνάμεων της αγοράς. Η διαδικασία υποτίμησης τείνει να καταστήσει το ξένο νόμισμα ακριβότερο από το τοπικό νόμισμα.
Για παράδειγμα, μια χώρα με 10 μονάδες του νομίσματός της ισοδυναμεί με ένα δολάριο, μπορεί να αποφασίσει να υποτιμήσει το νόμισμά της καθορίζοντας 20 μονάδες ίσες με ένα δολάριο. Με αυτόν τον τρόπο, η χώρα καταγωγής θα είναι κατά το ήμισυ τόσο ακριβό όσο το δολάριο.
Λόγοι υποτίμησης
Οι χώρες συχνά χρησιμοποιούν υποτίμηση νομισμάτων για οικονομικές πολιτικές. Η μείωση των εθνικών νομισμάτων σε σύγκριση με τα ξένα νομίσματα μπορεί να βελτιώσει τις εξαγωγές, να μειώσει τα εμπορικά ελλείμματα και να μειώσει το χρέος μιας χώρας.
Όταν το τοπικό νόμισμα είναι φθηνότερο από το ξένο νόμισμα, οι εξαγωγές θα ενθαρρυνθούν και οι εισαγωγές θα αποθαρρυνθούν. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι ξένες χώρες θα βρουν φθηνότερες τις τιμές των αγαθών στην υποτιμημένη χώρα. Ωστόσο, πρέπει να δίνεται προσοχή ώστε να αποφεύγονται οι εκτεταμένες εξαγωγές, καθώς αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει αντιστάθμιση στην αναμενόμενη ζήτηση και προσφορά που θα μπορούσε να αυξήσει τις τιμές των αγαθών και να εξομαλύνει την επίδραση της υποτίμησης.
Η υποτίμηση βοηθά στην επίλυση των επιπτώσεων του εμπορικού ελλείμματος, καθώς θα προκαλέσει ισοζύγιο πληρωμών, αφού οι εξαγωγές θα είναι υψηλότερες από τις εισαγωγές.
Εάν μια κυβέρνηση έχει κρατικά χρέη να πληρώνει σε τακτική βάση και η πληρωμή αυτού του χρέους είναι σταθερή, η διατήρηση ενός ασθενέστερου νομίσματος καθιστά το χρέος λιγότερο δαπανηρό με την πάροδο του χρόνου. Το ίδιο θα πρέπει να γίνει με προσοχή καθώς οι χώρες θα μπορούσαν να καταφύγουν σε έναν αγώνα για τον κατώτατο πόλεμο, εξουδετερώνοντας την επίδραση της υποτίμησης.
Επιδράσεις της υποτίμησης
Η αύξηση της ζήτησης για εξαγόμενα προϊόντα μπορεί να οδηγήσει σε πληθωρισμό. Όταν συμβεί αυτό, η κυβέρνηση μπορεί να αυξήσει τα επιτόκια αλλά με κόστος, καθώς θα επιβραδύνει την οικονομία του νομού.
Η υποτίμηση μπορεί επίσης να προκαλέσει ψυχολογική ζημία στους ξένους επενδυτές. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ένα ασθενέστερο νόμισμα μπορεί να θεωρηθεί ως ένδειξη οικονομικής αδυναμίας, με αποτέλεσμα να τρομάζει ο ξένος επενδυτής.
Ένα άλλο αποτέλεσμα της υποτίμησης είναι ότι μπορεί να οδηγήσει σε ανησυχίες των γειτονικών χωρών να υποτιμήσουν και τα νομίσματά τους στον αγώνα προς τα κάτω, προκαλώντας έτσι χρηματοπιστωτική αστάθεια στις παραμεθόριες αγορές.
Αναπροσαρμογή νομίσματος
Η αναπροσαρμογή είναι μια σημαντική αύξηση των επίσημων συναλλαγματικών ισοτιμιών ενός νομού σε σχέση με ένα ξένο νόμισμα. Η διαδικασία αναπροσαρμογής μπορεί να γίνει μόνο από την κεντρική τράπεζα της χώρας ανατίμησης.
Για παράδειγμα, αν ένα νόμισμα των χωρών διαπραγματεύεται σε 10 μονάδες με 1 δολάριο, για να το ανατιμήσει, η εν λόγω χώρα μπορεί να αλλάξει χρησιμοποιώντας 5 μονάδες του νομίσματός της για να ισοδυναμεί με 1 δολάριο, ώστε να το κάνει δύο φορές ακριβότερο σε σχέση με το δολάριο.
Αιτίες της αναπροσαρμογής του νομίσματος
Οι μεταβολές των επιτοκίων των διαφόρων χωρών θα μπορούσαν να αναγκάσουν μια χώρα να προσφύγει σε ανατίμηση του νομίσματος, ώστε να διατηρηθεί η κερδοφορία και η οικονομική ανταγωνιστικότητά της.
Οι χώρες μπορούν επίσης να επανεκτιμήσουν το νόμισμά τους για κερδοσκοπικούς σκοπούς. Για παράδειγμα, πριν από το 2016 Brexit από τη Βρετανία, πολλά νομίσματα άλλων χωρών διακυμάνθηκαν λόγω κερδοσκοπικών λόγων και πρέπει να παραμείνουν κερδοφόρα παρά το αποτέλεσμα της ψηφοφορίας.
Διεθνές Νομισματικό Ταμείο
Το θέμα της ανατίμησης και υποτίμησης των νομισμάτων οδήγησε στη δημιουργία του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ), ενός οργάνου που ρυθμίζει τη συχνή υποτίμηση και ανατίμηση που χρησιμοποιούν οι διάφορες χώρες για να κερδίσουν αθέμιτα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα έναντι άλλων. Το ΔΝΤ έχει επίσης δώσει σε κάθε μέλος το δικαίωμα να επιλέξει μια συναλλαγματική ισοτιμία που θα χρησιμοποιήσει. Αυτές οι πολιτικές βοήθησαν τα κακώς αιτιολογημένα κίνητρα υποτίμησης και ανατίμησης.
