Τα υψηλότερα ασφάλιστρα κινδύνου στα δάνεια ανά χώρα

Το επιτόκιο κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου για κάθε δεδομένη χώρα υπολογίζεται αφαιρώντας το επιτόκιο του γραμματίου από το χρεωστικό επιτόκιο. Λειτουργεί ως κίνητρο, βοηθώντας τις χώρες να προσελκύσουν επενδυτές που είναι πρόθυμοι να αναλάβουν έναν κάπως υψηλότερο κίνδυνο επενδύσεων σε ίδια κεφάλαια. Γενικά, τα ασφάλιστρα κινδύνου είναι αντιστρόφως ανάλογες με το σημείο τιμών για τα επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία. Όταν αυξάνονται τα ασφάλιστρα κινδύνου, οι τιμές των επικίνδυνων περιουσιακών στοιχείων μειώνονται και αντίστροφα. Για τους επενδυτές, οι επιλογές κατανομής περιουσιακών στοιχείων και οι αποφάσεις χρονισμού αγοράς βασίζονται ουσιαστικά στην πρόβλεψη της μελλοντικής κατεύθυνσης των ασφαλίστρων κινδύνου σε διάφορες αγορές περιουσιακών στοιχείων.

Εξετάζονται διάφοροι παράγοντες, ενώ αποφασίζεται το επιτόκιο ασφάλισης κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου για μεμονωμένες χώρες. Ο πρώτος είναι ο οικονομικός κίνδυνος: όταν η οικονομία μιας χώρας είναι σε ροή, ο κίνδυνος της αγοράς μετοχών θα αυξηθεί. Το ίδιο ισχύει για την πολιτική: εάν η δημοσιονομική πολιτική ή η κυβερνητική πολιτική είναι ασταθείς, αυξάνεται ο κίνδυνος μετοχικού κεφαλαίου. Η διακύμανση του ΑΕΠ οδηγεί επίσης σε υψηλότερο κίνδυνο μετοχικού κεφαλαίου. Οι υποδομές και η επικοινωνία μπορούν επίσης να επηρεάσουν τα ασφάλιστρα κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου της χώρας: εάν οι εταιρείες δεν παρέχουν ακριβείς ή επαρκείς πληροφορίες στους επενδυτές, τα ασφάλιστρα κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου θα αυξηθούν. Τέλος, οι πολέμους και οι περιβαλλοντικές καταστροφές μπορεί να έχουν καταστροφικές επιπτώσεις στην οικονομία μιας χώρας. Σε χώρες όπου η καταστροφή συμβαίνει συχνά ή έχει συμβεί πρόσφατα, ο κίνδυνος των μετοχών θα αυξηθεί συχνά.

Οι ακόλουθες είναι οι δέκα χώρες που έχουν σήμερα τα υψηλότερα ποσοστά ασφαλίστρων υψηλού κινδύνου στον κόσμο. Παρόλο που οι χώρες αυτές παρουσιάζουν ποικίλες προκλήσεις και ποικίλες οικονομικές ιστορίες, όλες μοιράζονται ένα χαρακτηριστικό: μια οικονομία σε ροή. Τα ασφάλιστρα κινδύνου σπάνια παραμένουν σταθερά. Για τους έξυπους επενδυτές, η έγκαιρη και ακριβής πρόβλεψη μελλοντικών βελτιώσεων στην οικονομία μιας αναπτυσσόμενης χώρας θα μπορούσε να οδηγήσει σε σημαντική απόδοση των επενδύσεων.

Μαδαγασκάρη (51%)

Η Μαδαγασκάρη βρίσκεται στην κορυφή της λίστας, με ένα εντυπωσιακό ποσοστό ασφάλισης κινδύνου 51% για τα δάνεια το 2015. Ο αριθμός αυτός οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην αγωνιώδη οικονομία της, με διάφορους πολιτικούς παράγοντες που προκαλούν αστάθεια στη βιομηχανία, τις υπηρεσίες και τον τουρισμό. Η κυβερνητική διαφθορά παρεμπόδισε τις προσπάθειες ενίσχυσης και βελτίωσης της οικονομίας της αγοράς. Η υποδομή είναι υποανάπτυκτη: οι δρόμοι, οι σιδηρόδρομοι και οι θαλάσσιοι λιμένες είναι ελάχιστα ανεπαρκείς. Περισσότερο από το εβδομήντα τοις εκατό του πληθυσμού ζει σε συνθήκες φτώχειας, κερδίζοντας λιγότερα από 50 δολάρια ετησίως. Η οικονομία της Μαδαγασκάρης βασίζεται κυρίως στη γεωργία και η χώρα είναι ευαίσθητη στις πλημμύρες, τις ξηρασίες και άλλες φυσικές καταστροφές.

Βραζιλία (29, 8%)

Παρόλο που η Βραζιλία είναι ένας από τους κορυφαίους παραγωγούς και εξαγωγείς στον κόσμο, η διαφθορά και η κακοδιαχείριση αποτελούν μακρύ εμπόδιο στην οικονομική σταθερότητα. Η ιστορία της χαρακτηρίζεται από ακραίες καταστάσεις: ο υπερβολικός δανεισμός, η υπερβολική επιβάρυνση και η υπερβολική εξάρτηση από την εξαιρετικά ασταθή πετρελαϊκή αγορά οδήγησε σε πολλές καταστροφικές ύφεσες. Η Petrobras, η δημόσια εταιρεία ενέργειας της Βραζιλίας, έχει πρόσφατα εμπλακεί σε ένα σκάνδαλο διαφθοράς που προκάλεσε απώλεια ΑΕΠ άνω των 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Σιέρα Λεόνε (16, 7%)

Η Σιέρρα Λεόνε είναι μία από τις φτωχότερες χώρες του κόσμου. Η κυβέρνησή του εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την εξωτερική βοήθεια και οι περισσότεροι πολίτες στηρίζονται στη γεωργία επιβίωσης. Ο εμφύλιος πόλεμος κατέστρεψε τη χώρα για περισσότερα από είκοσι χρόνια. Η διαφθορά σε όλα τα επίπεδα διακυβέρνησης παραμένει ένα σημαντικό πρόβλημα. Ωστόσο, οι πρόσφατες προσπάθειες μεταρρύθμισης και βελτίωσης της βιομηχανίας διαμαντιών (σημαντική πηγή εσόδων για τη χώρα, που αντιπροσωπεύουν πάνω από το 60% των συνολικών εξαγωγών) βελτίωσαν σημαντικά το μελλοντικό οικονομικό δυναμικό της Σιέρα Λεόνε.

Ρουάντα (13, 3%)

Ο εμφύλιος πόλεμος, η γενοκτονία και η συνεχιζόμενη ένταση και αναταραχή εξακολουθούν να επηρεάζουν την αναπτυσσόμενη οικονομία της Ρουάντα. Παρά τις σημαντικές αυξήσεις στον τουρισμό και τις εξαγωγές καφέ και τσαγιού, το επίπεδο φτώχειας παραμένει υψηλό. Περισσότερο από το 80% των Ρουάντα βασίζονται στη γεωργία επιβίωσης, που περιστασιακά συμπληρώνεται με καλλιέργειες ανάμεικτων προϊόντων. Η κυβέρνηση ασκεί τον έλεγχο των τιμών μέσω των επιδοτήσεων της εξουσίας και της γεωργίας και η διαφθορά και το μοσχεύμα εμποδίζουν την οικονομική ανάπτυξη και τη μεταρρύθμιση.

Γουιάνα (11%)

Η εκτεταμένη κυβερνητική διαφθορά και η αδύναμη επιβολή του νόμου αποτελούν μακροχρόνιες προκλήσεις για τη Γουιάνα. Το οργανωμένο έγκλημα, τα ναρκωτικά και η εμπορία ανθρώπων είναι αχαλίνωτες και τα βίαια εγκλήματα αποτελούν μείζον πρόβλημα. Οι νομικοί περιορισμοί στις νέες επενδύσεις και η έλλειψη προσβάσιμης μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης εμποδίζουν την οικονομική ανάπτυξη και την αύξηση της απασχόλησης. Το τραπεζικό σύστημα είναι αρχαϊκό και αναποτελεσματικό και το χρηματοπιστωτικό κανονιστικό πλαίσιο έχει απόλυτη ανάγκη μεταρρύθμισης.

Κιργιστάν (10, 8%)

Η Δημοκρατία της Κιργιζίας δεν έχει ακόμη απελευθερωθεί από το σοβιετικό καθεστώς, με υπολείμματα του πρώην κομμουνιστικού συστήματος που εξακολουθούν να ισχύουν σε ολόκληρη τη χώρα. Η εκτεταμένη φτώχεια, η αδύναμη επιβολή του νόμου, οι πολιτικές αναταραχές και η βία, καθώς και το οργανωμένο έγκλημα, η διαφθορά και η τρομοκρατία, κράτησαν τη χώρα από την ειρηνική μετάβαση σε μια ελεύθερη οικονομία της αγοράς. Το εξωτερικό χρέος είναι εξαιρετικά υψηλό και τόσο ο δημόσιος όσο και ο ιδιωτικός τομέας εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την εξωτερική βοήθεια.

Τζαμάικα (10, 4%)

Παρόλο που η Τζαμάικα είναι μια χώρα με υψηλό μεσαίο εισόδημα, έχει εδώ και καιρό μολυνθεί από χαμηλή ανάπτυξη, υψηλό δημόσιο χρέος και μια σειρά από φυσικές καταστροφές που περιλαμβάνουν συχνή δραστηριότητα τυφώνα. Από το 1990, το πραγματικό κατά κεφαλήν ΑΕΠ αυξήθηκε μόνο κατά μέσο όρο 1% ετησίως, πολύ πίσω από την ανάπτυξη των περισσοτέρων αναπτυσσόμενων χωρών.

Μπελίζε (10, 2%)

Η οικονομία του Μπελίζε εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις εξαγωγές και τις εισαγωγές. Λόγω της τοποθεσίας της στη ζώνη τυφώνων, οι υποδομές και οι καλλιέργειες καταστρέφονται τακτικά από φυσικές καταστροφές, όπως τυφώνες, τροπικές καταιγίδες και πλημμύρες. Η χώρα δεν έχει ακόμη αναπτύξει σχέδιο μακροπρόθεσμης οικονομικής ανάπτυξης. Ωστόσο, η αύξηση του τουρισμού και η ανακάλυψη του πετρελαίου το 2005 ενδέχεται να έχουν θέσει το Μπελίζ σε μια πορεία προς σημαντικά οικονομικά οφέλη.

Νήσοι Σολομώντα (10%)

Τα νησιά του Σολομώντος αποτελούνται από μισό εκατομμύριο ανθρώπους διάσπαρτους σε 90 κατοικημένα νησιά σε απομακρυσμένη περιοχή του νότιου Ειρηνικού. Είναι η φτωχότερη χώρα του Ειρηνικού όσον αφορά το κατά κεφαλήν ΑΕΕ. Οι φυσικοί πόροι και οι οικονομικές επιλογές είναι περιορισμένοι και οι μεγάλες αγορές είναι απαγορευτικά μακριά. Οι κλιματικές αλλαγές και οι φυσικές καταστροφές συνέχισαν να επηρεάζουν την ανάπτυξη και την οικονομική σταθερότητα.

Αγκόλα (9, 7%)

Καταστράφηκε από έναν εμφύλιο πόλεμο που εκτείνεται από το 1975 έως το 2002, η οικονομική πρόοδος της Αγκόλα βελτιώνεται σιγά-σιγά. Απαιτούνται πολλές μεταρρυθμίσεις, συμπεριλαμβανομένης της διαφοροποίησης των εξαγωγών της (προς το παρόν η Αγκόλα εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη βιομηχανία πετρελαίου), τη βελτίωση των υποδομών και την αντιμετώπιση της εκτεταμένης φτώχειας.

Τα υψηλότερα ασφάλιστρα κινδύνου στα δάνεια ανά χώρα

Τάξη	Χώρα	Ποσοστό υψηλού κινδύνου στα δάνεια το 2015
1	Μαδαγασκάρη	51, 0%
2	Βραζιλία	29, 8%
3	Σιέρρα Λεόνε	16, 7%
4	Ρουάντα	13, 3%
5	Γουιάνα	11, 0%
6	Κιργιζιστάν	10, 8%
7	Ιαμαϊκή	10, 4%
8	Μπελίζε	10, 2%
9	Νησιά του Σολομώντα	10, 0%
10	Αγκόλα	9, 7%